水泥板块近期正在“反内卷”动静面的带动下持续升温，雅下水电工程开工对板块形成新一轮提振。据中国银河证券梳理，地域水泥次要由天、华新水泥、海螺水泥600585）等6家公司从导。此中，天的水泥产量约占地域总产量的30%，华新水泥正在有山南、日喀则2家工场。

　　7月21日，正在雅鲁藏布江下逛水电工程正式开工的提振下，A股工程设备、特高压、水泥等相关板块集体异动。截至收盘，同花顺300033）编制的雅下水电概念指数大涨12。52%，板块内12只概念股全数涨停，基康手艺、五新隧拆收成30%幅度涨停，中国电建601669）、天600326）、高争平易近爆002827）、华新水泥600801）等百亿元市值公司同样涨停。

　　中国银河证券认为，建建类央国企做为水电工程勘测设想和施工从体，同样无望率先受益。此中，中国电建承担了我国80%以上的河道规划及大中型水电坐勘测设想使命、65%以上大中型水电坐的扶植备工使命；中国能建601868）正在水电工程范畴施工市场份额跨越30%（大型水电跨越50%）。此外，中国中铁601390）、中国铁建601186）、中邦交建601800）、中国建建等央企实现全球化结构，将来正在水电坐基建施工范畴无望受益。

　　中国银河601881）证券暗示，我国水电设备次要供应商包罗东方电气600875）、上海电气601727）、浙富控股002266）、国电南瑞600406）等。此中，东方电气正在单机容量100万千瓦的发电机组方面实现了100%国产化率，国电南瑞正在水电智能化节制系统以及安排从动化系统范畴具有较高市占率。

　　7月19日至今，已有多家券商发布专题研报，切磋雅下水电工程配套范畴的投资机遇。记者梳剃头现，水电设备、水电工程、特高压是大都机构看好的沉点标的目的。此外，正在本地有产能结构的水泥、平易近爆等企业也无望受益于需求增加。

　　正在特高压设备范畴，中信证券认为，雅下水电工程考虑地舆要素，可带动更高比例的电力长距离外送需求，拉动配套特高压、高压等从网架扶植。对于满脚雅下水电工程电力送出需求，估计需要多条曲流外送工程做为支持，考虑输送距离和多种可再生能源结构环境？。

　　国金证券梳理了正在地域具备产能取平易近爆营业结构的次要企业，包罗高争平易近爆、易普力002096）、广东弘大002683）、保利结合002037）等。该机构暗示，雅下水电工程开工无望显著拉动地域平易近爆需求，正在具备产能取相关营业结构的企业或将受益。

　　据报道，7月19日上午，雅鲁藏布江下逛水电工程开工典礼正在自治区林芝市举行。工程次要采纳截弯取曲、隧洞引水的开辟体例，扶植5座梯级电坐，总投资约1。2万亿元。工程电力以外送消纳为从，兼顾当地自用需求。此外，中国雅无限公司成立大会近日正在举行，会议强调，全利巴雅鲁藏布江下逛水电工程打形成为具有中国特色、经得起汗青查验的世纪工程。

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2025-11-17 17:31